能源是人类赖以生存的重要要素之一。数据显示，人均收入越高，人均的能源消耗量也就越高。随着经济的发展，能源消耗量还将长期继续提高。然而，继续大量排放二氧化碳造成的生态风险是难以承受的。近年来，新能源技术的快速进步使得绿色电力的获取成本不断下降，使得绿色电力的大规模应用已经逐步具备现实的经济性，绿色电力逐渐取代油气成为主要能源的能源革命已是必然趋势
双碳战略体系的推进为我国完成能源革命提供了有力保障
我国绿电资源条件较好，且政策上积极引导推动能源革命。早在 2014 年，我国已制定碳达峰目标。2020 年以来，双碳 1+N 政策体系逐步出台，降碳的路线和时间安排愈发清晰。2021 年发布的十四五规划中明确指引了清洁能源基地、沿海核电、电力外送、抽水储能等方向的投资建设。近日，各省的年度政府工作报告陆续发布，其 2022 年稳增长基调明确，在房住不炒基调下，绿电或超前投入。
绿电建设市场规模预期将继续保持高增长
十四五期间是碳达峰工作的攻坚期，是发展绿电的关键时期。风光电方面，2020 年习主席宣布了 2030 年 1200GW 的总装机目标，从历史经验来看该目标很可能提前超额完成，我们预计 2022 年风光电建设市场规模或达 7940 亿。水电投资预计保持 每年千亿左右。核电作为清洁基荷电源发展有望提速。因风光电具节律性且其产地与消费地存在区位差异，其发展也将带动储能与特高压电网的建设。
绿电建设企业有望迎来戴维斯双击
对于绿电建设企业而言，其绿电投建营一体化转型，有助于其提升科技属性，挖掘产业链协同效应，在创新的细分市场中享有高份额，显著提高盈利能力。从订单情况来看，绿电业务已经有效接力房建成为主要增长动能。板块目前仍处于估值低位，且有控股绿电资产作为市值的有效支撑。我们推荐关注中国电建、中国能建、粤水电，认为其在 2022 年稳增长和国企改革三年行动收官环境下，将实现业绩稳步增长。伴随着成长逻辑的逐步印证，估值也有望同步提升。
绿色电力是指在生产过程中二氧化碳的排放量为零或趋近于零的电力，相较于传统火力发电，对环境的冲击影响要小得多，更绿色环保。绿电的来源包括水能、风能、太阳能、氢能、生物质热能、地热能等。绿电是狭义上的清洁能源。天然气因为碳排放量比传统高碳能源煤炭和石油要低，且相对纯净，一般也被认为是广义的清洁能源。使用各种能源的碳排放程度，可以用单位热值的碳含量表示。高碳能源包括煤炭和石油，其中煤炭单位热值的碳含量约为 26t/TJ，石油约为 20t/TJ。天然气相对低碳，单位热值的碳含量约为 15t/TJ。水能、风电、太阳能等，在发电的过程中几乎不排放碳。
随着经济的发展，能源消耗量还将长期继续提高
能源是人类赖以生存的重要要素之一，人们生产效率和生活质量的提高离不开对能源的大量使用。通过分析世界银行的统计数据我们发现，人均收入水平和人均能源使用量之间存在显著的正相关关系。从全球范围来看，2014 年时世界人均收入为8323 美元，人均能源消耗为 1920 千克石油当量。发达国家如美国、德国、日本，人均能源消耗分别达到了世界平均水平的 3.63、1.97、1.81 倍。而印度和撒哈拉以南的非洲地区，人均能源消耗只有世界平均水平的 1/3 左右（当然，这其中也有纬度的影响，高纬度地区因寒冷能耗更高）。总体而言，人均收入越高，人均的能源消耗量也就越高。这也印证了，在以石油/煤炭/天然气作为燃料的传统能源结构中，碳排放权就是发展权的说法。未来，随着人类不断追求更美好的生活，经济持续发展，全球的能源需求/消耗量还会不断增加。
继续大量排放二氧化碳造成的生态风险是难以承受的
温室效应是指，行星的大气层吸收了辐射能，使得行星表面温度升高的效应。引起温室效应的气体叫温室气体，包括二氧化碳、甲烷、各种氟氯烃、臭氧和水蒸气等。人类的活动，特别是自工业化以来的，使得地球大气层中的温室气体不断增加。目前全球每年向大气中排放的温室气体大约 510 亿吨，且呈上升趋势。其中二氧化碳的排放量从 1965 年的 111.89 亿吨，增长至 2019 年的 343.56 亿吨，54 年间增长了207%，年复合增长率 2.1%。 
近百年来大气中二氧化碳浓度已增加超过 1/4，目前在全球多个气象监测站都有过测得二氧化碳浓度超过 400ppm 的记录，超过了自人类出现以来所有历史时期。高浓度的温室气体使得全球热循环失衡，气温上升，进而导致剧烈的环境变化。尽管全球变暖后环境的具体变化情况无法准确预测，但其生态风险之高，显然超出了人类的可承受范围。减少碳排放，遏制全球变暖趋势逐渐成为共识。
绿色电力将逐渐取代油气成为主要能源
根据中国科学研究院院士邹才能等人的研究，历史上的能源变革已经经历了木柴向煤炭、煤炭向油气的转换，目前正处于油气向新能源转换的时期。回顾过去，人类最早采用能源是木柴，满足了烹饪、取暖等基本需求。随着技术的进步，蒸汽技术、燃煤发电技术的发明极大地促进了煤炭产业的发展，煤炭逐渐取代木柴成为主流。20 世纪中期，内燃机技术快速发展，造就了油气产业和汽车产业的共同繁荣，石油与天然气的消费总量占比迅速提升。
全球能源消费量发展趋势及预测图
全球能源消费量发展趋势及预测图 如今，随着遏制全球变暖成为共识，各国陆续做出碳减排承诺，高碳能源的主流地位将逐渐被清洁能源取代。根据 2015 年达成的《巴黎协定》，全球各国家与地区将共同努力，争取将全球气温的升幅限定在比工业化前水平高 2℃以内，为此各国必须每五年提交一份经修订的减排计划，即由各国家决定的减排贡献。2020 年各国家与地区作出了最新的减排承诺。其中，美国、日本、韩国、欧盟等承诺 2050 年实现碳中和，中国、沙特阿拉伯承诺 2060 年实现碳中和，印度承诺 2070年实现碳中和.